方正證券·3月金股組合

　　推薦理由
　　1
　　方正 | 金融　　中信證券
　　中信證券前三季度實現營收498億元，同比下降14％；實現歸母凈利潤166億元，同比下降6％；資產管理業務凈收入81億元，同比-5.78％；投行凈收入63億，同比增長11％，公司在投行業務方面依舊保持行業龍頭地位，持續增長，預計全面注冊制的落地將進一步增厚公司收益。
　　風險提示：經濟恢復不及預期；股基交易大幅下滑；金融監管政策趨嚴。

　　2　　
    方正 | 科技&電子　　士蘭微 
　　消費需求減弱，公司短期業績承壓；把握電車、新能源發展機遇，公司擬非公開募資不超過65億元，投資年產36萬片12英寸芯片生產項目、14.4萬片SiC功率器件生產線項目、汽車半導體封裝項目（一期）。
　　風險提示：市場競爭加劇；下游需求不及預期；盈利預測的不可實現性和估值方法的不適用性。
　　3　　方正 | 計算機　　啟明星辰
　　公司不斷強化與中國移動的戰略協同和業務合作，目前邁入合作項目落地實施階段。啟明星辰未來將作為中國移動的安全子公司，補齊了中國移動在網絡安全能力上拼圖，我們估算中國移動每年直接采購+間接帶動的網絡安全采購規模達百億量級，未來啟明星辰與中國移動的強強聯合存在巨大的想象空間。
　　風險提示：行業競爭加劇；新業務拓展不及預期；客戶拓展不及預期。
　　4　　方正 | 通信　　夢網科技
　　一是5G富媒體業務表現亮眼，拉動2022Q3單季度盈利大增；二是收入結構仍需優化，云短信和國際云通信拖累盈利能力；三是市場拓展及新產品研發持續投入，短期成本有所承壓。
　　風險提示：疫情反復市場需求不及預期；新技術及產品研發不及預期；業務拓展發展不及預期。

　　5
　　方正 | 互聯網傳媒　　嗶哩嗶哩　　
1） B站仍在高質量成長。　　2）22Q3 廣告業務逆勢增長，投放模組與廣告主類型豐富化。　　3）組織調整效果初顯。
　　   6　　方正 | 食飲　　科拓生物
　　益生菌能夠調節腸道平衡，提升免疫力，疫情管控逐步放開的背景下，消費者對益生菌的關注度及需求或將進一步提高。原料菌粉國產替代空間廣闊，公司研發實力受到下游大型企業廣泛認可，臨床循證扎實，產能規劃著眼長期，隨益生菌相關收入高增與占比提升，業務結構將持續優化。
　　風險提示：發酵乳消費恢復不及預期、產能建設不及預期、行業規范出臺不及預期、食用益生菌制品堆廣大幅降價、食品安全問題等。
　　7　　方正 | 醫藥生物　　九州通
　　公司助力防疫物資在院外充分流通，有望迎來“戴維斯雙擊”：2016年以來的兩票制及2018年至今的帶量集采倒逼藥品流通批發行業集中度提升，且處方藥中長期外流，院外市場規模增大；疫情新常態化下，抗原、四類藥等銷售以及互聯網醫療服務興起推動院外渠道流通，有望顯著受益。
　　風險提示：應收賬款回收不及時，融資利率上行，市場競爭加劇，商業分銷業務增長不及預期，新業務拓展不及預期。　　          8　　方正 | 農業　　溫氏股份
　　再推股權激勵，養殖業務目標高增。生豬養殖業務經營能力持續改善。生豬出欄量方面，2022年公司生豬出欄1791萬頭，基本完成1800萬頭的年度出欄目標；生豬養殖成本方面，2022年公司持續推進降本增效，成本逐季下降；同時四季度末公司母豬存欄提升至140萬頭以上，有力支撐公司2023年歸屬目標實現。
　　風險提示：畜禽價格波動風險；養殖行業疫病風險；食品安全風險；畜禽出欄不及預期風險等。
　　9　　方正 | 汽車　　福達股份
　　主機廠加速混動車型布局，公司借混動東風，曲軸業務加速乘用化轉型；布局新能源電驅動高精密齒輪業務，開辟第二增長曲線；商用車（貨車）有望觸底回升，貢獻利潤增量。
　　風險提示：汽車銷量不及預期；公司產能建設不及預期；上游原材料漲價；疫情反彈。
　　10　　方正 | 軍工　　國睿科技
　　1）收入結構改善、毛利率顯著提升、利潤較快增長。2022Q1-Q3，公司歸母凈利潤實現39％的同比增速，毛利率同比提升8.57pcts至31.66％。
　　2）上半年軍貿新簽合同創歷史新高，10月28日披露簽訂約10億元人民幣銷售合同。
　　3）空管雷達、氣象雷達及相
                本文源自：金融界