消費(fèi)日報(bào)網(wǎng)訊（記者 盧岳）近期，上海證監(jiān)局一口氣披露4張投顧公司罰單。其中針對上海九方云智能科技有限公司（下稱“九方智投”）下發(fā)的監(jiān)管措施決定書顯示，經(jīng)查，九方智投在開展證券投資顧問業(yè)務(wù)過程中，存在部分營銷宣傳內(nèi)容存在誤導(dǎo)性表述等違規(guī)行為，該局決定對其采取責(zé)令改正的監(jiān)管措施。 

　　九方智投是國內(nèi)首批獲得證券投資咨詢資格的機(jī)構(gòu)之一，母公司九方智投控股是國內(nèi)證券投教第一股。2024年半年報(bào)顯示，因“直播時長和場次大幅增加”，該公司銷售及營銷開支等費(fèi)用上升，報(bào)告期內(nèi)，九方智投凈利潤為-1.74億元，同比大降361.2%。 

　　當(dāng)前通過直播、短視頻等平臺引流成為證券投資咨詢機(jī)構(gòu)的熱門獲客渠道。數(shù)據(jù)顯示，截至2024年6月末，九方智投在多個互聯(lián)網(wǎng)平臺上共營運(yùn)了488個的MCN賬戶，擁有約4560萬名粉絲。值得注意的是，直播攬客的同時，營銷宣傳合規(guī)度不容忽視。 

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　　監(jiān)管點(diǎn)名誤導(dǎo)性宣傳，退款率波動大 

　　上海證監(jiān)局近日下發(fā)的監(jiān)管措施決定書顯示，經(jīng)查，九方智投在開展證券投資顧問業(yè)務(wù)過程中，存在以下違規(guī)行為：一、個別未在中國證券業(yè)協(xié)會登記為證券投資顧問的員工向投資者提供投資建議。二、部分營銷宣傳內(nèi)容存在誤導(dǎo)性表述。該局決定對九方智投采取責(zé)令改正的監(jiān)督管理措施，九方智投須在即日起1個月內(nèi)予以改正并提交書面報(bào)告。 

　　九方智投是國內(nèi)首批獲得證券投資咨詢資格的機(jī)構(gòu)之一。證監(jiān)會官網(wǎng)信息顯示，該公司上次收到上海證監(jiān)局的監(jiān)管措施決定書是在2019年，違規(guī)行為中同樣涉及“部分工作人員存在誤導(dǎo)性的營銷宣傳、未實(shí)施有效手段對營銷和服務(wù)過程進(jìn)行全部留痕管理”。 

　　誤導(dǎo)性的營銷宣傳首先給九方智投帶來大量的消費(fèi)投訴。黑貓投訴平臺信息顯示，不少消費(fèi)者反映，九方智投的工作人員通過微信、電話宣傳其薦股服務(wù)時，通常通過展示盈利案例等，營造“推薦的股票都在暴漲”的虛假氛圍。消費(fèi)者實(shí)際購買服務(wù)后，發(fā)現(xiàn)所推薦的股票并未如宣傳所示帶來盈利，反而造成巨大虧損。 

　　例如，有消費(fèi)者反映添加九方智投業(yè)務(wù)員的企業(yè)微信后，“對方每天都把他們內(nèi)部學(xué)員的盈利截圖給我看，催促我早點(diǎn)加入。加入后才發(fā)現(xiàn)他們推薦的股票根本不像宣傳的那樣，按他們的指令操作跟了三次，虧了三次，共虧損七萬多。”該消費(fèi)者認(rèn)為九方智投利用虛假宣傳誘導(dǎo)其購買服務(wù)，“在不斷虧錢的前提下，他們不斷的向我推薦十幾萬的服務(wù)，還要交10多萬，買更高的服務(wù)。” 

　　從消費(fèi)者反映的情況看，九方智投的產(chǎn)品服務(wù)價(jià)格并不低，旗下九方智投旗艦版APP、九方智投擒龍版APP的產(chǎn)品售價(jià)最高均達(dá)69800元/3個月。因未獲得宣傳中的服務(wù)效果，感覺自己受到欺騙的用戶提出了退費(fèi)等要求。 

　　數(shù)據(jù)顯示，2024年上半年，九方智投的退款率上升明顯，其中九方智投旗艦系列及九方智投擒龍系列按付款金額計(jì)的退款率分別為30.3%及31.0%，而同期退款率分別為14.7%及18.5%。2024年上半年，旗艦系列訂單金額同比減少37.6%至4.75億元，擒龍系列訂單金額同比減少9.7%至4.51億元。 

　　就近日監(jiān)管對公司下發(fā)的的監(jiān)管措施決定書，九方智投方面向《消費(fèi)日報(bào)》記者回應(yīng)表示，公司就監(jiān)管機(jī)構(gòu)提出的問題即刻啟動整改流程，并迅速組織全員合規(guī)宣導(dǎo)大會，重申禁止性規(guī)定。截至目前，經(jīng)過兩輪全面的合規(guī)性檢查，所有整改措施已落實(shí)到位。 

　　記者獲悉，近期九方智投對旗下產(chǎn)品進(jìn)行了升級整合，旗艦版和擒龍版兩個APP合為“九方智投”app，兩款產(chǎn)品也整合為兩個主要系列——29800元/6個月的股道領(lǐng)航系列，及69800元/3個月的超級投資專家系列。此外，原本主營高端投教對九方智投還推出了多款小額產(chǎn)品，并拓展硬件業(yè)務(wù)，推出了“易知股道”學(xué)習(xí)機(jī)。

　　值得一提的是，上一次被監(jiān)管點(diǎn)名后，2020年，九方智投也曾“改頭換面”：公司名稱由上海新匯通投資顧問有限公司更名為上海九方云智能科技有限公司，品牌升級為“九方智投”，APP名稱也從“慧投資”變更為九方智投。 

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　　主打直播營銷，半年花費(fèi)5億多 

　　營銷宣傳方面，除了合規(guī)問題外，居高不下的銷售費(fèi)用問題也是九方智投當(dāng)前面臨的挑戰(zhàn)。 

　　九方智投于2023年3月在港交所掛牌上市。2023年公司總收益約為19.65億元，同比增長6.2%；凈利潤約為1.91億元，同比減少58.6%。2024年上半年，公司實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入8.98億元，同比增加4.35%，歸母凈利潤為-1.74億元，虧損同比增加361.16%。 

　　自上市以來，公司的業(yè)績下滑明顯甚至出現(xiàn)虧損，對此九方智投解釋市場景氣度低、退款影響下，總訂單金額下降。同時，公司成本升高特別是銷售成本增加。 

　　據(jù)披露，2024年上半年，九方智投的銷售及營銷開支為5.53億元，較2023年同期增長4.2%。這主要是由于“公司擴(kuò)大品牌曝光，優(yōu)化直播效率，提升觀眾體驗(yàn)，導(dǎo)致直播時長和場次大幅增加”所致。 

　　從商業(yè)模式來看，九方財(cái)富依靠的是“流量運(yùn)營”，即主要通過互聯(lián)網(wǎng)平臺以及MCN頻道（MCN在快手、抖音、微信及微博等多個互聯(lián)網(wǎng)平臺上運(yùn)營的賬戶）獲客，將公域流量轉(zhuǎn)為私域流量，最終引流至自有軟件產(chǎn)品變現(xiàn)。

　　九方智投旗下的部分微信視頻號 

　　數(shù)據(jù)顯示，截至2024年6月末，九方智投共有488個在多個互聯(lián)網(wǎng)平臺上營運(yùn)的MCN賬戶，擁有約4560萬名粉絲，較上年同期增加160個MCN賬戶和約1460萬粉絲。 

　　去年四季度以來，隨著資本市場交易活躍度提升，一些持牌機(jī)構(gòu)為了吸引新客戶擴(kuò)大業(yè)務(wù)，在直播中通過各種方式推薦個股。上述活動的合規(guī)性引發(fā)質(zhì)疑和關(guān)注，其中擁有231萬粉絲的“洪幫主”在相關(guān)報(bào)道中被點(diǎn)名，資料顯示，“洪幫主”認(rèn)證為九方云投資顧問。 

　　而投顧機(jī)構(gòu)直播攬客相關(guān)亂象已然引起監(jiān)管關(guān)注。據(jù)記者不完全統(tǒng)計(jì)，今年以來已有24家投顧機(jī)構(gòu)被罰，其中5家機(jī)構(gòu)的違規(guī)事由中涉及直播違規(guī)行為，具體包括“通過直播開展業(yè)務(wù)推廣中合規(guī)管控不到位”，“部分未登記為證券投資顧問的員工參與直播并暗示推薦個股”等等。 

　　此次九方智投因“營銷宣傳內(nèi)容存在誤導(dǎo)性表述”被監(jiān)管責(zé)令整改，是否和上述行業(yè)亂象有關(guān)？對于眾多賬號的直播營銷行為公司如何進(jìn)行有效的合規(guī)管控？對此，九方智投方面回復(fù)《消費(fèi)日報(bào)》記者稱，在直播推廣領(lǐng)域，公司建立了全面的合規(guī)管理體系。 

　　九方智投表示，公司制定了《九方云自媒體合規(guī)管理制度》，詳細(xì)劃分違規(guī)情形，并采取多級懲罰措施。為確保合規(guī)，公司對相關(guān)部門實(shí)施深入的合規(guī)教育培訓(xùn)，包括新人培訓(xùn)和定期全員培訓(xùn)。同時，引入AI巡查官智能輔助直播審核功能，提高審核效率，實(shí)現(xiàn)“事前報(bào)備、事中管控、事后溯源”的合規(guī)流程。在人員資格管理方面，公司嚴(yán)格核查直播人員資質(zhì)，確保所有人員均具備相關(guān)資質(zhì)，此外，合規(guī)部門對直播環(huán)節(jié)進(jìn)行密集稽查，對發(fā)現(xiàn)的違規(guī)行為嚴(yán)格按照制度懲處。通過這些措施，公司有效應(yīng)對了直播推廣的合規(guī)管理。