2月7日，A股市場(chǎng)迎來(lái)放量上漲，4164只股票上漲，79只股票漲停。計(jì)算機(jī)、電力設(shè)備、鋼鐵等板塊漲幅居前，“牛市旗手”券商板塊拉升。截至當(dāng)天收盤，上證指數(shù)站上3300點(diǎn)，市場(chǎng)成交顯著放量，成交額近2萬(wàn)億元，較前一個(gè)交易日激增逾4000億元，創(chuàng)近1個(gè)月新高。2月6日，A股市場(chǎng)融資余額增加146.04億元，連續(xù)兩日增超百億元，為2024年11月11日以來(lái)首次。

　　分析人士認(rèn)為，2025年MSCI中國(guó)指數(shù)具備較大上漲潛力，中國(guó)資產(chǎn)重估在即。配置上，建議重點(diǎn)關(guān)注消費(fèi)及科技成長(zhǎng)兩個(gè)方向。

　　延續(xù)普漲行情

　　2月7日，A股市場(chǎng)三大指數(shù)延續(xù)上漲趨勢(shì)。截至收盤，上證指數(shù)漲1.01%，收?qǐng)?bào)3303.67點(diǎn)；深證成指漲1.75%，收?qǐng)?bào)10576.00點(diǎn)；創(chuàng)業(yè)板指大漲2.53%，收?qǐng)?bào)2174.35點(diǎn)。

　　整體來(lái)看，申萬(wàn)一級(jí)行業(yè)幾乎全線上漲，僅銀行板塊下跌。計(jì)算機(jī)板塊漲逾3%；電力設(shè)備板塊漲幅居前，杭電股份、安彩高科、雙良節(jié)能等5只股票漲停；鋼鐵、房地產(chǎn)板塊跟漲；汽車板塊繼續(xù)走高，通達(dá)電氣、中原內(nèi)配、神通科技等4只股票漲停。

　　經(jīng)過(guò)兩日發(fā)酵，DeepSeek概念熱度不減，早盤小幅調(diào)整后繼續(xù)維持強(qiáng)勢(shì)，并迅速擴(kuò)散至算力租賃板塊。DeepSeek成分股中，并行科技30%漲停，首都在線、青云科技-U、優(yōu)刻得-W20%漲停。消息面上，因服務(wù)器資源緊張，DeepSeek于2月6日晚間暫停API服務(wù)充值。

　　華為概念走強(qiáng)，Wind華鯤振宇指數(shù)漲逾4%，拓維信息收獲三連板，四川長(zhǎng)虹、神州數(shù)碼漲停。此外，“牛市旗手”券商板塊拉升，華林證券漲逾7%，盤中一度漲停，國(guó)金證券漲逾5%，國(guó)元證券漲逾3%。

　　Wind數(shù)據(jù)顯示，2月7日，滬深兩市主力資金凈流出103.33億元，滬深300主力資金凈流入22.43億元。其中，計(jì)算機(jī)板塊凈流入54.06億元，電氣設(shè)備、食品飲料、醫(yī)藥生物等板塊同樣獲得資金青睞，電子、機(jī)械設(shè)備、傳媒板塊則有大量資金凈流出。浪潮信息、臥龍電驅(qū)、常山北明、寧德時(shí)代等股票獲得較多資金凈流入。

　　對(duì)于當(dāng)前市場(chǎng)走勢(shì)，中金公司研究部首席國(guó)內(nèi)策略分析師李求索認(rèn)為，一方面，長(zhǎng)假期間國(guó)內(nèi)出行及消費(fèi)數(shù)據(jù)表現(xiàn)較好，顯示出經(jīng)濟(jì)基本面的韌性。同時(shí)，市場(chǎng)對(duì)政策的關(guān)注度可能進(jìn)一步升溫，政策預(yù)期成為推動(dòng)市場(chǎng)的重要因素。另一方面，海外市場(chǎng)的宏觀政策變化也為A股市場(chǎng)帶來(lái)積極影響。

　　融資余額連增兩日

　　蛇年首周，A股、港股主要指數(shù)全線上漲，上證指數(shù)漲逾1%，深證成指、恒生指數(shù)漲逾4%。其中，科創(chuàng)50指數(shù)漲幅最大，達(dá)6.67%。

　　指數(shù)上漲助推市場(chǎng)成交量節(jié)節(jié)攀升。Wind數(shù)據(jù)顯示，2月7日滬深兩市成交額達(dá)1.99萬(wàn)億元，較前一個(gè)交易日激增逾4000億元，創(chuàng)近1個(gè)月新高。

　　同時(shí)，兩市融資余額連續(xù)兩日增超百億元，為2024年11月11日以來(lái)首次。2月6日，兩市融資余額增加146.04億元。其中，深市融資余額增加83.40億元，滬市融資余額增加62.64億元。東方財(cái)富、中國(guó)平安、貴州茅臺(tái)、中信證券等權(quán)重股獲融資資金重點(diǎn)加倉(cāng)。融資余額通常反映了市場(chǎng)參與者的杠桿操作活躍程度，分析人士認(rèn)為，考慮到當(dāng)前市場(chǎng)點(diǎn)位，融資余額溫和增加或可被視為資金入場(chǎng)信號(hào)。

　　本周市場(chǎng)結(jié)構(gòu)分化劇烈，風(fēng)格上，成長(zhǎng)、周期、小盤相對(duì)占優(yōu)，金融、紅利、消費(fèi)等板塊表現(xiàn)平淡。對(duì)于當(dāng)前市場(chǎng)走勢(shì)，清河泉資本表示，多重因素助推跨年行情迎接主升段：一是節(jié)前推動(dòng)中長(zhǎng)期資金入市等多項(xiàng)政策推出，信心重估邏輯未變；二是2024年年報(bào)業(yè)績(jī)預(yù)告節(jié)前已披露完畢，對(duì)市場(chǎng)擾動(dòng)基本結(jié)束；三是假期電影、旅游等消費(fèi)數(shù)據(jù)超預(yù)期；四是蛇年開(kāi)年港股深V反彈，港股與中概股有率先企穩(wěn)回升跡象。

　　中國(guó)資產(chǎn)重估在即

　　近日，包括高盛在內(nèi)的多家外資大行唱多A股。高盛在最新研報(bào)中預(yù)測(cè)，2025年MSCI中國(guó)指數(shù)具備較大上漲潛力。在中性預(yù)期下，該指數(shù)有望錄得14%的漲幅，從當(dāng)前的66點(diǎn)上漲至75點(diǎn)；在樂(lè)觀預(yù)期下，漲幅或?qū)⑦_(dá)到28%。

　　德意志銀行中國(guó)股票戰(zhàn)略團(tuán)隊(duì)在其報(bào)告中表示，2025年可能是投資界意識(shí)到中國(guó)正在超越世界其他地區(qū)的年份。中國(guó)企業(yè)在多個(gè)制造領(lǐng)域以及日益增長(zhǎng)的服務(wù)領(lǐng)域提供了更高的性價(jià)比，且往往質(zhì)量更優(yōu)。

　　德意志銀行預(yù)計(jì)，由于政策的變化傾向于支持消費(fèi)而非生產(chǎn)，中國(guó)企業(yè)的盈利能力在周期中可能會(huì)出現(xiàn)意外的上行。全球投資者往往對(duì)中國(guó)股市投資嚴(yán)重不足，而這種情況可能會(huì)隨著市場(chǎng)的發(fā)展而改變。

　　從配置層面來(lái)看，DeepSeek的發(fā)布引發(fā)了全球AI格局的震蕩，成為近期盤面熱點(diǎn)，其直接受益的應(yīng)用端如AI Agent、端側(cè)AI等有望在市場(chǎng)中表現(xiàn)突出。

　　李求索認(rèn)為，盡管算力端在短期內(nèi)可能因DeepSeek的性價(jià)比而表現(xiàn)相對(duì)平淡，但隨著AI應(yīng)用向多領(lǐng)域滲透，中長(zhǎng)期仍存在增長(zhǎng)空間。在政策支持方面，并購(gòu)重組、破凈修復(fù)、化債等方向也被認(rèn)為是較為確定性的投資機(jī)會(huì)。

　　光大證券策略首席分析師張宇生建議重點(diǎn)關(guān)注消費(fèi)及科技成長(zhǎng)兩個(gè)方向。消費(fèi)板塊中，以舊換新和服務(wù)消費(fèi)，如汽車、家電、消費(fèi)電子、社會(huì)服務(wù)、商貿(mào)零售等值得關(guān)注。科技成長(zhǎng)板塊則應(yīng)關(guān)注政策在資本市場(chǎng)具有映射的TMT、機(jī)械設(shè)備、電力設(shè)備等行業(yè)。